鸡同学2020-10-23 13:46:40
鸡同学既然说第一张图里的方法使得10年来每一个3%都是在D0基础上计算，从而导致估值被低估。那么为什么不能先借助D0*(1＋3%)，D0*(1＋3%)平方……D0*(1＋3%)十次方把每一年的股息算出来，然后通过9.5%的折现率求出NPV，最后在把NPV除以2计算出出三角形部分的V0呢？
回答（1）
Chris Lan2020-10-26 09:02:49
Chris Lan同学你好
H-model，计算出来的本身就是近似值。
如果你能计算出9%到4%线性下跌这段时间各年的增长率g，那使用精确的算法，每年的DIV单独去折现会更加精确，但这样计算量很大。
再说考纲希望考生了解H-MODEL的公式和算法，所以要按H-MODEL来计算。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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