bessy2020-10-23 11:20:29
bessy老师，statement1 公司杠杆变大，除了肯定影响FCFE之外，也会影响FCFF啊（韩老师说不影响）。因为增加了I(1-t),即利息税盾，所以FCFF也会变化，是吧？！
回答（1）
Chris Lan2020-10-23 16:49:15
Chris Lan同学你好
杠杆变化不影响FCFE，因为FCFE是股东和债券人一起可以自由支配的现金流。
如果杠杆变化会影响I(1-T)，但是NI也会变化。所以你最好用EBITDA(1-T)来理解这个问题。
因为你从I(1-T)来想这个问题是有问题的，杠杆变高利息会变多，所以I(1-T)会变多，但是NI也会变低，你没法让其他因素恒定时，你无法判断影响。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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