罗同学2020-10-18 21:54:20
罗同学请问百题第155页 第二题为什么选A呢 谢谢
回答（1）
Sherry Xie2020-10-19 15:09:25
Sherry Xie同学你好，r上升的时候，bondolder行使putable bond的权利，会提前售回债券，但是如果yeild volatility 下降的话，r上升的可能性会降低，所以bondholder行权的可能性小，put option价值下降。 V putable=V pure+Vput, 所以 The putable bond value 也会下降。
把put option剔除后，对bondholder不利的因素较少，给予bondholder的补偿会下降，OAS（剔出权利后的spread）会下降。
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