郑同学2020-10-15 13:58:48
郑同学老师，3题，请看我理解对不对。如果可以，这样似乎更简单，如果不对，请指正。 gamma在short一方是负数，绝对值在at the money时最大，所以无论底层资产价格如何变动，gamma都变大，因为变得less negative
回答（1）
Kevin2020-10-15 14:12:52
Kevin同学你好！
有点小问题。需要考虑期权数量的影响。本题中由于期权数量减少，gamma增大，因此组合的gamma值一定增大；但如果期权数量增加，gamma增大，组合的gamma值就比较难判断了。
因此还是不能忽视期权数量的影响的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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老师我没听懂
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我记得就是说gamma在at the money是最大的。您的表述里，gamma和gamma值，这是两个东西吗
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同学你好！
gamma绝对值是ATM最大。gamma和gamma值是一个意思，我说的gamma是带有负号的。因此在gamma绝对值减小的情况下，就是gamma增大。
重新表述一下：
本题中由于期权数量减少；gamma绝对值减小，且为负，即单个期权的gamma增大，因此整个组合的gamma值（=期权数量*单个期权的gamma）一定增大；但如果期权数量增加，单个gamma绝对值减小，且为负，即单个期权的gamma增大，整个组合的gamma值（=期权数量*单个期权的gamma）就比较难判断了。因此还是不能忽视期权数量的影响。
你的理解中忽视了期权数量的影响，因此有点小问题。
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谢谢。我消化一下
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老师，还是不对，如果当前就在atm，且ganma为负且绝对值最大，那无论如何变化都会变大，因为less negative
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同学你好！
你说的是对的，但这只是针对单个期权。delta hedge时，nsΔs+ncΔc=0（含义是股票加期权的组合的净值变化为0），即nc=-ns/delta。如果股价变化，那么期权的delta会变化，期权的数量也会进行调整。
现在组合中有多个期权，总的gamma=期权数量*单个期权的gamma，所以一定要考虑期权数量的影响。
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谢谢老师
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不客气 继续加油哈~
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