李同学2020-10-15 01:13:35
李同学另类 经典 348 Q14 （大体意思理解 判断两个指数的总回报，卡在price return上）截屏中的upward这个词想要说明什么？判断PRICE RETURN的关键点和这里关联吗？或者怎么判断A,B两个指数的PR一致的？
回答（1）
Johnny2020-10-15 09:39:45
Johnny同学你好，他指的是当前市场价格在逐渐上升，这意味着price return为正，因为P1>P0，因此(P1-P0)/P0大于0，就本题给出的条件而言，尚无法判断A和B的price return谁大谁小，虽然都是正的但可能涨幅有所不同。本题判断的依据是在于roll yield，A是处于contango，B是处于backwardation，所以A的roll yield为负，backwardation的roll yield为正，那既然A和B的price return都为正，那这样A的收益率就可能会小于B了，因为A加上了负的roll yield，B加上了正的roll yield。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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