李同学2020-10-05 17:36:20
李同学股权 剩余收益模型 R30 紫色圈内到底是form还是from？
回答（1）
Chris Lan2020-10-09 09:28:26
Chris Lan同学你好
这里理解成for更好，其实这里的意思是，Balance Sheet Adjustments for Fair Value
意思是说，净资产账面价值与其公允价值差异较大时，导致净资产期初账面价值B0估计不准确，应该如何调整
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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1.E=A-L,bo是指E,他给的一堆科目有资产有负债，它的意思是说可能有变化的资产有哪些，负债有哪些，那二者的差值即权益的值也会有相应的变化，那和账面上记的equity不就不合适么，而可能造成偏差的项目就是他列出的那几项，他想说的是这个含义是吧？2.实际如果用RI这个模型算的话，公式里是BV，但怎么感觉用equity的mv更合适一点？所以实际中要把相应的资产和负债都调完，然后算出新的EQUITY，然后再带入RI公式计算吗 还是就是直接用BS表上找到的equity的bv?
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同学你好
1.这个意思大概就是说B/S表上的数据可能是有偏差的，所以可能需要进行调整资产和负债的一些科目，这样就会导致权益的账面净值也会变化。
2.用MV是不适合的，权益的MV就是市场价格，股票的市场价格通常是波动很大，而且价格很可能不公允，所以用价值肯定是不对的。另外我们估值的目的是要找到合理价值再来跟MV进行比较，从而做出投资决策，如果我们的合理价格本身就是用MV算出来的，这个逻辑就有问题了。
3.是的，要用B/S表中equity的BV。
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老师，我之所以会犯一个逻辑上看似悖论的错误。是因为这里有三个价值：1。equity的BV 2.A产调过的价值，减掉L调过的价值（因为这里讲的不就是说有些B/S表上的东西不合理要调嘛，可能是调掉 比如表外资产什么的，也可能是将历史成本调成公允价值或者叫市场价值）3.equty的MV（即市场上的不断变化的股价乘以股数）。显然，第三个不合理（您解释了），但是第一个也不合理所以他这里说的不就这个问题嘛，所以应该用第二个最合适（这个有点像MV但是又不是）？理解对否
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同学你好
我们没法通过MV来计算IV，这个输入变量就是错的，我们就是要找到合理的MV，所以你用MV来证明IV就是错的。
这个地方就是定性的理解。
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