郑同学2020-09-30 11:12:00
郑同学老师，我有疑问。 6题，题干说没有accrued interest，我的理解是国债期货合同开始时没有ai，因为刚好在付息日，可是合同期8个月，半年一付息，所以期末时应当有ai，就是两个月的。 4题，主要是概念不清。hedge a euro Inv back to usd 什么意思？期初把美元换成欧元吗？carry model 又是什么意思？
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Kevin2020-09-30 13:35:20
Kevin同学你好！
这好像不是我们今年提供的资料，比如第6题的解答，应该是考虑了AI的。能不能告诉我这是什么资料，我去查一查。
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老师这是官网题
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同学你好！
好的。
1.第6题应该考虑AIT，期初没有AI0，即刚支付过利息，那么到8个月到期时，应该有2个月的AIT，也就是2/6*3500=1666.67
2.第4题hedge eur investment back to usd是指，本币是美元，投资欧元市场，因此有欧元敞口，需要把这个敞口对冲。
不一定是互换，别的合约也可以用。
全称是cost of carry model，是衍生品的定价模型。在正常情况下，期货价格等于现货价格加上持仓费用。了解即可，现在CFA不太强调这个叫法。
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