郑同学2020-09-21 07:20:37
郑同学这是官网题。 第5题我有疑问.RI model如果又叫作EEM，那是非上市公司的股票估值方法吧？对无形资产估值 另外，表述2中，并没有提到fcff，但是解析中提到了。我觉得这个表述是对的，请问问题在哪里？
回答（1）
Chris Lan2020-09-21 10:21:27
Chris Lan同学你好
Residual income or Excess earnings method（EEM）
非上市公司的EEM确实也叫剩余收益模型。只是在非上市公司EEM的模型中，认为超额收益（无形资产所产生的收益）等于公司的盈利减去提供营运资本和固定资产要求的回报率。另外，非上市公司估值的Residual income method与上市公司估值的Residual income method是完全不同的方法，不要混淆，两者只是名字像
statement 2不正确是因为NB增加确实会增加FCFE，但是int exp也会增加，会这又会导致NI下降，使得FCFE下降，所以NB增加，有增加FCFE的影响，也有减少FCFE的影响，因此FCFE的变化方向其实是不确定的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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非上市公司估值时，老师的确说了，叫做eem，为了避免混淆，不叫ri。但是在RImodel里，它只有一个名字，并没有说同时可以叫eem
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同学你好
EEM是特指非上市公司的RI模型。但具体的逻辑和上市公司的RI模型是完全不同的。
而我们所说的上市公司的RI模型确实不叫EEM。请参见我给你的原版书截图。
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