李同学2020-09-20 15:36:45
李同学企业理财： 融资成本要不要考虑这块： 1.financing cost 融资成本，首先其是指cost of capital，即我举债借钱做项目支付给对方的利息率对吗？ 2.NPV=CF/(1＋r),说融资成本在分母已经考虑过了，所以不用再在考虑，没有理解，没有对上号，融资成本和这里的CF有何关联？
回答（1）
Nicholas2020-09-21 15:23:41
Nicholas同学，下午好。
1.融资成本不在增量现金流中考虑，在计算现金流的折现率中已经包含了融资成本，因此不在增量现金流中重复考虑。
2.如同学写到的公式，我们说融资成本和沉没成本不考虑，是针对于这里的增量现金流，也就是分子的部分。为什么不考虑？是因为我们已经在分母，折现率中考虑到了，我们在一级中有学习WACC，公司加权平均资本成本，包含债务融资和股权融资，其中要考虑各个融资渠道的成本。那么同样的，每个项目也有自己的融资成本，也是将融资成本考虑在折现率中。所以我们不用在分子位置的增量现金流中重复考虑。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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