李同学2020-09-14 15:51:04
李同学这块的大体意思明白的，我挂21的bid p去匹配已有的20的bid p 等着股价涨。问题：1.匹配的时候除了匹配报价，是否还会匹配股数，因为我要出手啊，或者比挂20的少就行？2.最担心的是股价降了，但是20的单子也没了，所以怎么利用期权锁住价位的，想了解一下？
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Johnny2020-09-16 10:18:43
Johnny同学你好
1.quote matcher是不涉及订单数量的匹配，想多下单或者少下单都可，但是单数多余20的买单那么之后要卖出止损的话就只能止损一部分订单了
2.如果是担心股票下跌而且20的单子也没了，那么可以买入一个卖权，按照执行价格将股票卖出，就可以限制损失。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能帮助你理解知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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(老师我有个问题挂着没答，我怕时间长了我忘了，但我觉得想的差不多了，要不您给看一下)
有个问题我从新再问一遍，如图。1.p*1和p*2分别表示B和原组合p的再组合。请问p*1和p*2的SR一样吗？2.如果不一样，所以才需要在这个IR线上挑一个最大的SRp*对吧，所以才有了 SRp*的平方=SRb的平方＋IR的平方 这个公式求max的存在的意义？3.确定一下这个公式的左边是SRp*是吧，因为原版书写的是SRp，我的意思是按着我前面的描述，这里应该指SRp*对吧？4.而那个SRp*最大化之后的位置就是我们想知道的，即对应的横坐标sigmaA*,然后其权重再在用别的公式计算出来，是这个逻辑？5.如果是这样的逻辑我能认，但是对应原版书这道题，不知道是我前面的理解出了问题，还是这道题出的有问题。因为它描述的是求SRp*,但是没要求最大，前面说过线上的每一个点即p*对应的SR应该不一样，才会有求最大的需求，所以这道题我觉得问的有问题，请问是吗？
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同学你好，你画的图上IR就是斜率，直线上斜率相同，于是3个点的IR相同，于是3个点代表的SRp Max相同。
从图上看，主动风险可以是任意一个X，根据主动投资管理理论，其实你并不能无限增大主动风险，市场有限制，客户也有限制，于是产生了最优主动风险。在计算出的最优主动风险下，找到某一个点成为最优配置。
这里似乎有个悖论，就是我可以使用任意点成为SRpmax, 其实不是。我的IR使我认为某个点是最优配置，而最优就是唯一的。如果我认为另外某几个点也是最优，那说明的我能力产生了变化。于是IR，也就是斜率发生了变化。于是在坐标系中，还有只有一个点是最优配置点。
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