朱同学2020-09-13 09:49:10
朱同学上课的时候 单老师说是forward rate好比是中枢线上的rate，那volatility变动，虽然二叉树更加分散了，但是中枢线上的forward rate应该是不变的呀
回答（1）
Nicholas2020-09-14 13:48:07
Nicholas同学，下午好。
这里讲波动率增大，表3中的远期利率如何变化。
那么从Time 0出发，Time 1的中间利率是第一年开始一年期的远期利率，向上和向下利率变动分别乘以或除以e的一倍σ。
那么这里的向上和向下的利率都是远期利率，这里的意思是随着波动率的增大，整个利率二叉树会分散地越开。按照上述的计算逻辑继续扩展，会发现利率二叉树是比之前会更分散。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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