drayday142020-09-11 14:09:01
drayday14这里的payer swaption不应该是支固收浮吗？那这里的Pfix和Px都是fixed的吗？这个式子里没看到浮动利率啊
回答（1）
Kevin2020-09-11 14:24:39
Kevin同学你好！
swaption本质是option，而不是swap。
这里对swaption定价是类比BSM，BSM中看涨期权 c = SN(d1) – e^(–rT)XN(d2)，S标的资产，X执行价格。
swaption中，标的是fixed swap rate，执行价格就是Rx，即exercise swap rate。两者都是固定利率，和浮动利率无关。
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