张同学2020-09-11 11:00:00
张同学31,这个计算过程可以讲一下么，尤其是为什么increase in account payable为什么加1000，这个不算是流动负债的增加么，营运资本投资是流动资产减流动负债，所以不应该是减这1000么。
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Chris Lan2020-09-11 17:11:14
Chris Lan同学你好
Working capital是指不包含cash，cash equivalent的current asset减去不包含debt的current liability，即working capital中不包含：cash, cash equivalents, notes payable, and current portion of long-term debt
debt是指付息债务，而AP是不付息的债务，所以不是debt，他是属于current liability中的一部分
因此WCInv=ΔCA-ΔCL=(2000+200)-(1000)=1200；所以要考虑这1000
标准答案的这个解析并不清晰，跟我们的思路是反着来的，我建议你按我给我的这个思路来计算，这个思路会清晰很多
FCFF=EBIT×（1-T）+NCC-WCInv-FCInv
EBIT=3200，T=35%；NCC中只有一项内容，折旧800；
WCInv=ΔCA-ΔCL=(2000+200)-(1000)=1200；
FCInv=Capital Expenditure-Proceeds from sales of fixed-assets=1000。
代入公式，FCFF=3200×0.65+800-1200-1000=680
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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那和括号里2000，和200不是负的意思么，我以为是负的表示decrease
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同学你好
这个表2是Statement of Cash Flows，所以里面的金额都是现金流的意思。
解析的理解角度是delta A/R的增加和delta INV的增加都是资产的增加，所以是现金的流出，而delta A/P增加，是负债的增加，负债增加，是现金的流入，所以两者取net，一共净支出1200，而这1200就是WCInv
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