gslzm2020-09-10 10:46:34
gslzm经典题R38，16题，short call虽然可以做到delta neutral但是无法对冲ETF下跌造成的损失，是上有顶，下没底，请老师解答
回答（1）
Kevin2020-09-10 10:57:04
Kevin同学你好！
在执行价格 K 以下，想要继续对冲时，可以把现有的期权买入平仓，然后继续卖出更低执行价格 K´ 的期权即可。
此时形成的组合，仍然可以执行delta neutral策略，可以有效应对ETF继续下跌的风险。如果继续跌至 K´ 以下，可以平仓现有期权，继续卖出更低执行价格的期权。
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