何同学2020-09-08 08:20:21
何同学请老师解释，observation2l里面每一种元素，对应的risk，是啥意思，risk free bond 是risk nature probability同一个意思吗？所以risk free risk 包含2里面的所有内容，actual risk 只包含riskpremiun ，对吗？ 视频讲解很模糊，没有详细分析。
回答（1）
Nicholas2020-09-08 14:59:26
Nicholas同学，下午好。
真实违约概率是根据历史数据观测所得，根据历史数据观测，实际上AAA级债券违约概率很小。
但是风险中性违约概率中包含了违约事件发生时间不确定的溢价（因为人们对未来的情况未知），观测到的违约概率还包括了流动性和税收因素的考虑。
违约事件发生时间不确定的溢价，来源于人们对未来情况的未知，因此需要估计一定的风险溢价包含在其中。
流动性溢价是指对于流动性较差的投资品来讲，其需要补偿的溢价。
简单来说即，真实违约概率不包含对未来的不确定溢价补偿，因为是历史观测数据。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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