李同学2020-09-07 16:39:15
李同学（R46 172）1.第二问中，SRp 这里的SPp是指fund3这个portfolio的SR对吧？2.第三问中，SRmax是指Fund3和Benchmark一起构建出来的新的portfolio的SR最大化对吧？
回答（1）
Vincent2020-09-07 20:19:56
Vincent同学你好，
第二问中说的这个SPp是fund III 和 benchmark portfolio构成的新的portfolio的SR。就是你写的第三问中的SRp.
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1.老师可是他原文说的是（截图）fund3的sp啊？请问如何解释？2.SRp平方=SRB平方+IR平方，左边的SRp的p确定指新的也就是再组合的p的意思是吧？3.当前面这个等式成立的时候，实现max。请问是实现谁的max，是SP的最大化，还是Rp（组合的总回报）最大化？我觉得最终想要的不应该是总回报最大化吗？
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嗯，这里不能直译英文，内容应该有缩减。这里的思路是
1. 算出主动管理的fund III和benchmark portfolio构成的新组合的最大SP
2. 根据该理论SP，算出要达到该SP应具有的主动风险
3. 将现有的主动风险调整至最优主动风险。 也就是看fund III应该配置多少。
第二问：是的。
三： SP。 最优组合是SP最大的，而不是总回报最大，因为要考虑风险。是风险/收益比最大的。
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