罗同学2020-08-31 15:43:45
罗同学请问百题第223页 第五题的statement 1为什么错了呢？
回答（1）
Johnny2020-09-02 17:29:58
Johnny同学你好，statement 1说把CF和EF进行分配，使得growth factor的β=1，使得IS factor的β=0，这样主动因子的风险就会低于tracking portfolio。这个说法是错误的，因为主动风险不是和0进行比较，而是和benchmark进行比较。如果要使得主动因子的风险最小化，就要使得β尽可能地与benchmark一样，所以β越低并不意味着主动因子风险就越低。如果投资组合的β与benchmark的β相差越大，那么主动因子风险也就越大，而tracking portfolio就是要尽可能地去追踪大盘，使得主动风险最小化
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