罗同学2020-08-31 15:42:35
罗同学请问百题222页第3题CAPM小于expected return，APT大于expected return 为什么还选B呢？
回答（1）
Johnny2020-09-01 20:12:10
Johnny同学你好，此处比较的是回报率而不是价格，两者不要搞混。
如果股票值20元，目前价格是15元，那么就是低估需要买入；如果目前价格是25元，那么就是高估需要卖出。
根据APT模型，如果股票理应能带来15.5%的报酬，但是目前市场上实际只能带来12%的报酬，说明目前这个股票是高估的，因为它并没有给我带来和其内在价值相符合的回报率。我肯定就会目前把它卖掉，等到它回报率上升到15.5%再考虑买入。
根据CAPM模型，股票理应能带来10.4%的报酬，但目前市场上实际能给我带来12%的报酬，说明目前股票是低估的，我现在买入的话他能给我带来超出内在价值的回报率，那么是好事就肯定要买入，因为现在买的话就赚了，否则等到他的回报率之后下降到10.4%那么就错失掉机会了。
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