李同学2020-08-31 12:38:32
李同学老师，第6题，为什么approach maturity will be priced at successively lower yield?不是假设利率不断升高吗？
回答（1）
Nicholas2020-08-31 14:35:42
Nicholas同学，下午好。
这里是说，当收益率曲线向上倾斜时，随着债券到期或“向下滚动收益率曲线”，在连续较低的收益率下估值。（即债券价格较高）
因为收益率曲线向上倾斜，当我们买入的是30年期债券，它的利率更高，而债券价格更低。例如30年期收益率是7.5%，债券价格是70.47；
5年后售出，其25年期收益率是7%，债券价格是76.69。70.47买入，76.69卖出，就是这个意思。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
债券到期，为什么就收益率曲线向下了呢？
- 追答
-
同学，早上好。
这里描述的（rolls down the yield curve）并不是收益率曲线向下，而是当收益率曲线向上倾斜时，我们站在远期往近期看。
因为我们是购买长期债券持有一段时间后售出，因此在假设收益率曲线向上倾斜时，长期债券的收益率更高，而较短期债券的收益率较低。
那么如我上述解答的例子，我们是站在较远的时间点上看较近的时间，会有“向下滚动收益率曲线”的说法。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片