李同学2020-08-30 21:53:43
李同学（CK Q22）1.B选项，可否解释SP为什么就是backward looking，而Var就是forward looking？2.C选项，什么叫trending and volatile?C选项什么意思？
回答（1）
Johnny2020-09-01 18:32:53
Johnny同学你好
1.夏普比率是用来衡量基金绩效的，也就是要用之前实际的回报率和风险来看这个基金经理的投资绩效如何，所以他不是用来预测的。但是VaR是用来预测的，比如估计这个投资组合每天会有5%的概率损失超过100万，这就是VaR的用途，用于预测可能发生的损失。
2.C选项说当市场趋势或波动率发生变化时，VaR能提供较为精确地风险估测。这个说法是错误的，VaR的一大缺点就是当市场趋势和波动变化时VaR是无法精确衡量风险的，因为之前对于VaR的估计是基于某一个市场环境和波动率的条件下估计的，现在这个大环境变了，那么之前估计出的VaR就不适用了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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老师，这道题B,C选项弄明白了。新问题： Also, during periods of low volatility, VaR will appear quite low, underestimating the losses that could occur when the environment returns to a normal level of volatility.C选项的答案这段话，意思是sigma越大，Var就越大.公式 Var=|u-k x sigma|,单凭公式中我看不出来，请问这个结论是怎么得到的？
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同学你好，它的意思是当市场波动性低的时候你算出的VaR也是比较低的，但是当之后市场回归正常状态时波动率就会上升，那么之前估算出的VaR就会低估当前市场的风险。此外，同学你给出的公式是只适用于参数法，因为题目说是仅仅基于statement 2，它并没有说是使用参数法去估计VaR，因此你给出的公式无法使用于statement 2
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