Johnny2020-08-31 11:00:31

同学你好，题目问的是根据参数法所得出的年化1%VaR是多少，所以Exhibit 2中你只要看parametric approach就行了。参数法是假定正态分布的，由于Exhibit 2中的数值都是每日的，所以要先将其转换成年化数值，一年有250个交易日，年回报率就是0.026%×250=6.5%，年化标准差使用平方根法则能求出是0.501%×√250=7.9215%。VaR求的是左边的单尾，所以1%的左尾所对应的critical value是2.33，这个在数量科目有讲到过，可以通过查表得出。这样就能求出百分比的VaR是6.5%-2.33×7.9215%=-11.9571%，也就是说根据参数法，在1年中有1%的概率损失幅度会超过11.9571%，将其转换成货币就是260×11.9571%=31.088 million，因此1年中有1%的概率损失金额会超过31.088 million，本题选B。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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