李同学2020-08-27 00:40:25
李同学麻烦用画图的方式讲一下这道题，Coupon的发放日期和期货合约到期日有点不明白。最好完整讲一遍！
回答（1）
Kevin2020-08-27 11:45:52
Kevin同学你好！
这道题就是代公式。QFP=(𝑆0×(1+𝑅f )^𝑇−𝐹𝑉𝐶-AIT)/CF。其中𝑆0=15600，rf=1.5%，T=8/12，FVC是6时点的coupon复利到8时点，AIT是6到8时点应计利息。
现金流入图1所示，图2展示了AIT在是否有coupon时的区别。
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问题我又重新描述了一下，希望你能理解我的意思。
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同学你好！
1.futures的期限是0到8，coupon是根据bond的发放日来的，题目中是6，别的题目中也完全可能是别的时间。futures的期限和bond的期限一定是不同的，即bond到期日一定在8时点以后。原因如下：
（1）t-bond的期限很长，比如15年，衍生品一般很少有那么长的时间。
（2）futures是锁定买入bond的价格，假设bond到期，那么一定是回归面值，没必要锁定价格。
2.futures的期限可以只是几个月，没有规定一定要是整数年。
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