吕同学2020-08-24 21:05:19
吕同学老师，这道题我是这么理解的，如果low不仅扩张项目不投了，连最初的原始投资也不会开展的。。。就是只有原始投资high，看行情好才会扩张投资啊，原始投资行情不好的情况就剔除了，所以直接忽略原始投资的low部分，再扩张投资算low和high平均值，这样不才符合正常思路吗？如果扩张投资能撇开low的部分，那谁投资不赚呀？，，我是审题出问题了吗？考试怎么才能避开这个雷区啊？
回答（1）
Nicholas2020-08-25 11:22:08
Nicholas同学，早上好。
这里要从实务期权的定义考虑。我们在这里学到的实务期权，是对未来是否执行、追加项目投资的选择权。实务期权是否执行，取决于未来某种有利状况是否实现。
那么包括之前的现金流估计也是一样的道理，如果这个项目亏本，期初就是不会投资的。如果行使这个实务期权会损失，侵蚀现有利益，同样也是不会执行的。
但这都是建立在今天去预估未来的角度，那么如果综合当前的情况预估执行实务期权会亏损，自然就不会执行。
不过这里又会涉及概率的问题，从而求出一定概率下是亏损还是盈利，这道题是有特殊的假设。所以基于定义部分还是需要考虑题目给出信息。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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