Jeffrey2020-08-24 20:55:08
Jeffrey因为没学衍生的swap，怎么理解保费就是cds spread？背后与credit spread的机制是如何的？
回答（1）
Vincent2020-08-25 10:16:42
Vincent同学你好，CDS spread就是CDS的保费，这么写是因为CDS是根据违约风险来收费，而风险溢价我们用spread来表示，因此习惯上就写CDS spread.
credit spread是债券市场对于某个债券的违约风险的补偿，CDS spread是在CDS市场对于该债券违约风险的定价，两者理论上应该一致。但是由于两个市场的流动性不同，供求不同，所以很可能存在价差。如果价差高于交易成本，就会产生套利空间。而套利行为又会反过来消除套利空间。因此，长期来看，两者应该一致。
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