Jeffrey2020-08-24 20:49:27
Jeffrey那cds spread与标的的保额有什么关系呢？
回答（1）
Vincent2020-08-25 10:08:19
Vincent同学你好，比如我为一个价值100万的债券投保，保费是2万，这里100万就是保额，2万就是保费也就是CDS spread
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其实想问的是 cds spread是一个百分数，比如2%。就意味着是保额的2%吧？那2%是如何定的，为什么一般认为2%就对应债券的credit spread？
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同学你好，credit spread就是对违约风险的数字化衡量。你回忆下，在固收CVA章节中，我们不是就学习了如何计算credit spread, （先算出CVA，再算出fair value, 再算出要求回报率，和YTM轧差，得到credit spread) 。这就是对于违约风险的补偿的估价。
CDS就是为了保违约风险，所以保费的多少就对应风险的大小，风险高，保费高，反之就低。因此CDS spread应和credit spread一致。
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