Fionaaaa2020-08-22 23:58:57
FionaaaaPPT的p141，请问这道题的逻辑是什么，卖出被高估的call option，能获得更多钱，为啥同时又要borrow money 去invest stock呢
回答（1）
Kevin2020-08-24 10:54:34
Kevin同学你好！
因为题目进行的是套利交易，目的是获得无风险的利润。只有卖出高估的call，同时买入stock合成一个低估的call，这样才可以实现套利交易，锁定一个无风险利润。
如果单纯卖出call，我们就可能面临的是亏损无限的风险，并不是一个无风险交易。
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嗯这个逻辑我理解的，还有一个问题是，本身我卖出call，因为被高估，能获得更多钱，不是可以用这笔钱去买stock吗？为啥还要再像题目里说的一样，要再借钱呢
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同学你好！
因为根据前面的推导，我们构建的等价的call option应该是hS0+PV(-hS- + c-)。所以是买入h份股票，同时借入PV(-hS- + c-)。
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