Nicholas2020-08-24 11:05:08

同学，早上好。
1.股利折现模型基于股利金额，若公司不发股利或少发股利（抑或股利不稳定的相关情况），股利折现模型不能很好的反映公司真实盈利能力。但FCFE是基于现金流角度考虑，相较于股利折现模型能更好的反映公司真实盈利能力。
2.若资本结构不太稳定，FCFF估值会优于FCFE估值。因为资本结构不太稳定，而FCFF是衡量整个公司的现金流情况，相较于FCFE只考虑股权部分的现金流更加稳定，不会受到资本结构不稳定的影响。
3.股利折现模型基于股利，那么能获得这部分现金流的主要基于少数股东角度考虑，因此是站在少数股东角度上考虑估值；FCF基于公司现金流，能对公司现金流有话语权的集中在控股股东，因此是站在控股股东角度考虑估值。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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