Nicholas2020-08-20 15:49:35

同学，下午好。
Economic income = cash flow − economic depreciation
Economic depreciation = beginning market value − ending market value
Year 3 beginning market value=第三年的现金流/（1+WACC）+第四年的现金流/（1+WACC）的平方=318000/（1+8%）+367400/（1+8%）平方=294444+314986=690430
Year 3 ending market value=第四年现金流/（1+WACC）=367400/（1+8%）=340185
题目给出Year 3 after-tax operating cash flow=318000
代入上述公式中，即Economic depreciation = beginning market value − ending market value=690430-340185=269245
Economic income = cash flow − economic depreciation=318000-269245=48755

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