Nicholas2020-08-19 13:54:00

同学，下午好。
先翻译，再梳理一下这中间的逻辑。
问题：以下哪个建模可以提供最精确的期限结构。
解答：CIR模型和Vasicek模型是均衡期限结构模型，Ho-Lee模型是无套利期限结构模型。无套利期限结构模型可以根据当前市场情况，当前期限结构进行校准。即模型使用输入变量是目前市场上的价格。相比而言，均衡器先结构模型得到的期限结构和当前市场数据不一致。

逻辑：
均衡期限结构模型的核心是基于市场上资金需求等于供给的完美状态假设，并认为在该假设下得到的利率水平即均衡利率水平。但这个假设通常不成立。
无套利模型假设市场上的所有债券都被正确定价，根据现在市场上正确定价的债券价格反推出利率水平，认为这种修正过程得到的利率是无套利利率。它的输入是市场上的债券价格。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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