Johnny2020-08-17 09:34:37

同学你好，本题问的是基于Yamata对于能源方面的研究，目前布轮特原油的期货价格曲线与以下哪个理论是一致的。
根据表格1，目前期货价格曲线是backwardation。根据insurance theory，生产者会担心价格下跌从而会卖出期货使得期货价格处于backwardation，但Yamata的研究却显示消费者比生产者更加担心价格变化，那么就与insurance theory不符合了，所以A是错的。
基于hedging pressure hypothesis，如果消费者的避险情绪强于生产者，那么期货的买方力量会强于空方，期货价格会处于contango，但目前市场却是backwardation，因此与hedging pressure hypothesis不符合，因此C又错了。
基于仓储理论，如果一个大宗商品需要被存储的话那么会由于仓储成本从而处于contango；如果一个商品在到货后就立即使用的话（real-time basis），那么就不需要仓储了，此时这个现货商品的需求量非常大，因为他送达后就要立即投入使用，说明需求很高。高需求会使得现货价格上涨，从而使得期货价格曲线呈backwardation，因此B选项是正确的，他是符合仓储理论的。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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