Nicholas2020-08-17 13:45:47

同学，下午好。
第3题，
Statement 1：收购兼并会因为分散化降低股东风险。
解释：股东可以通过购买不同行业公司股票实现分散化，不一定通过收购兼并。
Statement 2：如果EPS上升，股价会上升，因为P/E不变。
解释：M的EPS是2.5，股价是40，市盈率是16倍；S的EPS是2，股价是25，市盈率是12.5倍。高市盈率公司收购低市盈率公司，其EPS会上升。但是市场会修正这种情况，给出加权平均的市盈率，修正后的市盈率是15.19，其股价不变。

第12题，
First comment：如果在收购兼并之前已经预测到这个事件，导致股价上涨，则收购溢价应根据预测之前的价格计算。
因为在兼并收购之前已经预测到，所以收购问题带来的股价影响已经体现在当前股价中，因此要用预测之前的股价来计算，截止到收购结束后，这段时间的收购溢价。
Second comment：由于可比交易法是以收购价格为基础的，因此在这种方法中，收购溢价是已经被包含的。
因为这种方法是分析师使用可比公司最近交易直接估算目标公司的收购价值，可比公司在做收购交易计算的时候，已经考虑并包含了收购溢价。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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