Nicholas2020-08-14 10:53:09

同学，早上好。
题目描述信息Now management is having doubts about the market appeal of the product in its current design。
公司怀疑这个产品的市场吸引力并将项目搁置，代表着这个项目付出的钱有可能无法产生增量现金流。如果项目不继续进行，付出成本也是沉没成本。NPV分析中应包括timing options（如延迟投资），但不应包括沉没成本。

关于Real option的计算：
实物期权是一种资本预算期权，允许项目经理们在未来做出决策，改变今天的资本预算投资决策的价值。
那么决策是否执行这个权利取决于执行后这个权利所带来的净现值和执行时花费的成本，即Value - Cost ；
执行权利与否并不会改变原有项目的NPV，因此原有的项目的NPV不变。
那么我们需要计算的就是执行权利后Value - Cost 是大于0还是小于0。
大于0，会增加原有项目的NPV，使得含有实物期权的NPV更大；小于0，会减少原油项目的NPV，使得含有实务期权的NPV更小。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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