Nicholas2020-08-13 15:18:09

同学，下午好。
融资回购，税后成本是5%，那么我们需要和原来的投资股票收益率。
Earnings yield = EPS/P，表示投资股票的收益率，公司通过举债来回购股票，如果股票的收益率低于融资成本，则公司的EPS将下降。结论如下：
Earnings yield < after-tax cost of financing the repurchase, EPS decreases
Earnings yield > after-tax cost of financing the repurchase, EPS increases
Earnings yield = after-tax cost of financing the repurchase, EPS constant
因此这里的1/32=3.125%小于5%，债务融资成本更高，EPS下降。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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