加同学2020-08-12 14:34:48
加同学投资级的CDS保费两种支付方式支付： 1. 每年支付保额的1%直到CDS期限结束； 2. 期初一次性支付保额的1%✖️CDS的duration 对吧？
回答（1）
Nicholas2020-08-13 13:29:40
Nicholas同学，下午好。
1.对投资级债券的信用违约互换的利差已经标准化了，但每个个体是有差异的，因此每个个体的实际利差（CDS Spread）是不同的。
CDS的买方每期固定支付的费用是标准化的CDS Coupon，但实际利差会比标准化CDS Coupon更大或更小。
2.更大就要多支付，多支付的部分在合约的期初会由CDS的卖方返还给买方。
即简单来说就是CDS保费支付，投资者按照各个不同的CDS实际利差每期支付。超过标准CDS Coupon部分，会在期初由卖方退回给买方。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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除去期初多退少补的部分，剩余的spread如果一次性支付的话应该就是1%✖️duration，如果不一次性交清的话就是在CDS期限内每年交1%，对吧？
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同学，早上好。
多退少补部分是在期初支付，例如多支付部分在合约期初由CDS卖方返还给买方。
出去多退少补部分，CDS的买方每期支付固定的费用是个体不同的实际利差。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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