Olivia2020-08-08 20:51:04
Olivia课后题R29 第21题，不明白p的增长率怎么就是g的增长率了，谢谢
回答（1）
Nicholas2020-08-10 11:13:21
Nicholas同学，早上好。
这是一个结论，当股价公允定价，那么股票的增长率和股利增长率一致，同为g。证明如下：
根据GGM公式，V0=D1/(r-g)。若股价公允定价，代表公式中的V0=P。
将公式拆分并变形，变为r-g=D1/P，进而变为r=D1/P+g。从此式中我们看到股票的回报率拆分为两部分，第一部分D1/P即股利收益率（股票股利除以价格的回报率）和股票增长率g。此处的g和原始GGM公式中定义的股利增长率g是一致的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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