李同学2020-08-06 12:21:26
李同学问题：AAA级的债项的风险低，为何伴随的收益率（return）会高?
回答（1）
Johnny2020-08-06 13:47:40
Johnny同学你好，你说的AAA债券收益率高是不是指债券从A评级提升到AAA评级会带来最高的收益？
由于AAA评级债券有着最低的信用利差，所以他就有着最低的折现率，债券价格就相当于每期收到的现金流的折现值之和，所以它的价格是最高的。A债券如果提升到AAA级，他的信用利差也会下降，折现率下降，使得债券价格上升，因此就会带来资本利得，也就是（P1-P0）/P0。由于AAA债券价格高于AA债券，所以A债券变成AAA所带来的收益是大于A债券变成AA评级。反之如果A债券评级下降，那么信用利差就上升，折现率增大，债券价格下降，就会带来资本损失。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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