yifan Hu2020-08-05 06:41:53
yifan Hu老师好， 这里的Pb 是指什么？是CDS buyer 付CDS seller 的credit spread 还是指CDS 的价格price? 如果是cds price 这里该怎么理解？ 谢谢
回答（1）
Nicholas2020-08-05 10:26:37
Nicholas同学，早上好。
这里的PB指债券价格。
投资者买入债券，担心债券违约，价值下跌，买入CDS。衍生品在担心中赚钱，那么债券违约，价格下跌，投资者手中的债券虽然价格下跌了，但是会获得CDS的赔付。因此是买CDS（买保护），Short CDS（做空标的资产，标的资产违约，价值下跌才会获益）。反之亦然。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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谢谢回复， 这里的债券， 不是这图里的B 发行的是吗 是另一个B？ 因为这图中的B 是CDS seller 。 这样理解对吗？ 谢谢。
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同学，早上好。
你的理解是对的，这里A是投资者，B是CDS的卖方。
那么这里的债券价格下跌是另一公司或发行者发行的债券，不是B。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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