gslzm2020-08-05 05:49:01
gslzm经典题R42的22题A选项，在contango的趋势下，price return越正，意味着roll return越负，这不就是说两者负相关吗？请老师详细解答，我理解的是，两者的相关性不确定，可负相关，也可不相关，取决于期货价格曲线
回答（1）
Johnny2020-08-05 10:41:30
Johnny同学你好，你的理解是正确的，price return和roll return的关系是不确定的。比如第14题，其中Index A的price return和roll return就是负相关，而Index B就是正相关。如果过去商品期货价格是上涨的，那么price return就为正，此时如果市场处于contango，那么roll return就会为负，如果处于backwardation那么roll return就会为正，因此price return和roll return的关系可正可负。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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