Nicholas2020-08-04 09:33:01

同学，早上好。
EV= market value of common stock + market value of preferred equity + market value of debt – cash and investments

1.Market value of debt
负债中包含流动负债和非流动负债。
而负债中的债务又包含付息债务和不付息债务。
流动负债是指将在1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务，主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收货款、应付职工薪酬、应交税费、应付利润、其他应付款、预提费用等。
长期负债是指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。
因此我们看到，通常企业价值得计算使用长期债务的账面价值，但如果债务的市场价值能够获得并且与账面价值显著不同，计算应该使用市场价值。如无特殊说明，应将流动负债看作收购后仍然可以用作运营的部分，不算作收购的净成本。
总结：一般只考虑长期负债的账面价值，题目中特殊说明的按题目说明处理。

2.Cash and investments
企业价值旨在衡量收购企业整体所需支付净价格，收购者购买公司后，现金和短期投资（投资部分仅扣除短期投资）相当于可以抵减收购者支付资金，因此需要扣除。
例如，甲花100元买了一个盒子，盒子中有50元现金，那么甲相当于花50元买了这个盒子。
总结：一般仅考虑剔除现金、现金等价物、短期投资，题目中特殊说明的按题目说明处理。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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