185***992020-08-02 17:48:06
185***99老师你好，case5 第二题，第一个问题，为什么capital里面还要加入 营运资本？ 第二个问题，加入的营运资本为什么不加2013年的，我看您给别的学员讲到因为这里是2013年年初，请问“年初”在哪能看出来？我认为不应该这么理解，比如说题中2012年项目刚开始的时候WCinv=2.2，我认为应该理解成2013年年初投了2.2，这样的话那么题中第二年的WCinv=0.62就好理解了，可以理解成2013年年末投的用来2014年营运的，这样的话算2013年的Capital就不加这个0.62了
回答（1）
Nicholas2020-08-03 13:19:13
Nicholas同学，下午好。
问题1，这个公式里的Capital是指总资本，可以理解为总的投资资本，也可以简单理解为净固定资本投资+净营运资本投资。（见截图1）
问题2，Capital是需要注意时间的，在不同的阶段资本是会发生改变的，比如折旧影响。（见截图2）
因此我们需要明确时间问题。此题中，表格1中的时间列明方式采用期末，即End of Year（见截图3）。题目需要我们求解2013年EP，2012年末即2013年初，因此我们直接用10.36+2.2即可。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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