kevin2020-08-01 19:06:56
kevin老师，你好。关于道德第二大条准则中的第一条准则（material nonpublic information），其中有一个知识点：如果是知名分析师把尚未发布的报告给到其他人违反该准则，但是如果给自己的客户，就不违反该准则。这个知识点具体要如何理解。如何界定自己的客户和其他人？
回答（1）
Johnny2020-08-03 11:01:10
Johnny同学你好，可否问一下这个说法是在哪里看到的，是否方便透露下是哪位老师说的或者是在哪个材料中看到的。
知名分析师的报告是属于重大信息（material），理论上来讲这个报告给到客户的同时也需要将其公开。但实际上知名分析师一般不会是公司的内幕人士，因此不会获得内幕消息，他们是根据公开信息结合自己专业能力来制作报告，因此是属于马赛克理论，这样就不需要公开了，可以直接给客户使用。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能帮助你理解知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（6）
- 追问
-
老师，你好。这个说法就是在道德强化班的课件资料中MNI部分，您可以去查看下，也应该是单老师上课的课件。在课件内容里面是把知名分析师报告作为重大信息，但是又特别标注：知名分析师的报告可以只给自己的客户。
- 追答
-
同学你好，讲义我看过了，就是我上一个回答所讲的意思。知名分析师的报告是重大非公开消息，如果给客户使用让其投资的话，那么就违反了MNI，所以理论上给客户的同时需要将这个报告公布于众，这样就不违反了。但一般来说分析师不是内幕人士，他们制作报告是依据马赛克理论，就是使用公开消息或者是非重大的消息来得出分析结论，这样的话报告即使是个重大消息，也可以直接给自己的客户使用而不需要将其公布了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能帮助你理解知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 追问
-
老师，按照你的解释，那如果题目中给出知名分析师的报告，那我们到底是把它认作重大非公开信息还是认为是依据马赛克理论制作出来的报告（不属于重大非公开信息）？
- 追答
-
同学你好，没有特别说明的话，可以把知名分析师的报告看作是马赛克理论，因此能直接给客户使用，也就和强化课讲义上的结论是一致的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能帮助你理解知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 追问
-
老师，你好。但是我记得在二级的基础课以及一级的基础课中，授课老师明确表述知名分析师的报告容易引起股价波动，应该知名分析师的报告看作是MNI，这个好像又跟您的回答不一致。能否跟基础课的授课***老师确认下？
- 追答
-
同学你好，我的解答是严格基于CFA官方教材的。官方考纲写道知名分析师的报告的确是重大消息，所以理论上给客户使用的同时也要将其披露。但是考纲又补了一句：分析师不会是公司内幕人士，也就不会获得内幕消息，因此他们报告的制作是符合马赛克理论的。虽然人们会认为分析师的报告是重大信息，但是分析师并不需要把它的报告公布于众，这和我们强化课讲义的说法是完全一致的。如果同学你觉得有困惑的话，我把原版书对于这部分的表述附在下图中，这是最权威的官方说法，同学你跟着原版书来理解就肯定不会出错。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能帮助你理解知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片