Nicholas2020-07-28 15:57:34

同学，下午好。
因为这里题目表格中描述为“Key Rate Duration of 10-Year Option-Free Bonds Valued at a 4% Flat Yield Curve” ，所以我们认为不含权债券收益率曲线是平坦的，这里模型设计如此，的确可能不具有普遍性。
这里Coupon rate=4%时，被认为是平价发行债券，但并没有默认Spot rate不变。我们知道，平价债券Coupon rate=YTM10，而YTM可以看作是一系列即期利率的平均值，也就是从第一期到第十期即期利率可能会波动，但保证Coupon rate=YTM10即可。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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