Nicholas2020-07-28 13:24:11

同学，下午好。
这里整体的逻辑描述如下：
公司总的投资为Total Capital， Total Capital等于股权资本+债务资本（equity + debt）；
而Total Asset等于权益+负债（equity + liability），因此Total Capital与Total Asset两差相差的是不付息的债务，通常为应付账款A/P，另外Total Capital是指实际投入到公司里的钱，而资产负债表中的现金是还没有用掉的部分，因此也需要扣除；
最终得到Total Capital=Total Asset – A/P – Cash。
分析同学写的这个式子，负债可以简单理解为付息债务（Debt）+不付息债务（A/P），但现金可能由股权融资、债权融资、经营利润等方式获得，应不包含在内。我们在上述的推导中，也是为了计算实际投入资本而另外考虑扣除的现金。另外，公式的推导还需结合经济实质。

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