12020-07-27 15:34:49
1为什么OAS是option的风险补偿 因为剔除了option risk 补偿 只给liquidity和credit risk 补偿么？谢谢
回答（1）
Nicholas2020-07-27 16:48:40
Nicholas同学，下午好。
现实中普通公司债均存在一定风险（包含信用风险和流动性风险），因此我们需要基于无风险利率上调整。而当债券嵌入期权时，就需要用期权调整后的息差，即OAS。
OAS衡量含权债券收益率与不含权债券收益率之间的差额，它是Z-Spread剔除了权利影响后的差额。对于可赎回债券，它内含了一个对债券投资人不利的权利，剔除这一不利影响后，投资人要求的收益率随之降低；对于可回售债券，他内含了一个对债券投资人有利的权利，当我们剔除这一有利影响后，投资人要求的收益率随之增加。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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