加同学2020-07-26 11:36:57
加同学为什么公司的负债低于最优资本结构的负债，在估值时不能使用净利润？
回答（1）
Nicholas2020-07-27 15:35:30
Nicholas同学，下午好。
这道题说明债务水平低于该公司预期的最佳债务水平需要调整利息费用，仅为这道题的题干要求，不代表每道题都需要如此处理。
这里它的理由是报告的利息费用不能反映最佳的费用水平，完全不包含利息费用的利润金额，将会对估值更有帮助。
因为估值通常都是用未来现金流折现求和，而我们希望或者说假设公司会逐步向最优资本结构靠近，之后债务水平会调整，利息费用也会调整。
那么如果现在需要进行正常化水后经营利润的预测，也需要将未来改变因素调整。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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