郑同学2020-07-25 08:59:03
郑同学老师，这是宏观经济因素模型，老师的讲义。我的疑问是，为什么b是回归所得，却不同？f是宏观经济相关surprise，那么对于所有股票都一样的，回归出来，应当b是一样的啊？
回答（1）
Johnny2020-07-27 11:06:52
Johnny同学你好，回归出的结果肯定的是不同的，因为β是股票对于那个宏观经济因素的敏感度，每个股票对于不同宏观因素的敏感度是会不同的。比如周期股就是会随着经济繁荣和衰退而进行涨跌，那么它的β为正，要是经济超预期变好了，surprise为正，那么股票收益也上升。再比如一些逆周期性股票，经济不好它反而会涨，那么β就会为负，要是经济变差了，suprise为负，那么股票收益会上升。由此可见每个股票对于宏观因素的敏感度是不同的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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