Sanny201804012020-07-23 17:36:49
Sanny20180401老师你好： 关于丁式value,在讲义第P22页上step2:if the base currency of the exchange rate quote is being sold, then use the bid side of the market. 而例题P23页上，sell NZD 10 million,最终解答却用的spot offer rate:0.783 (not bid rate).两者是否相互矛盾？
回答（1）
Johnny2020-07-23 17:54:35
Johnny同学你好。原来他是为了对冲掉新西兰元的多头风险（long exposure）从而卖出了新西兰元的远期合约，那么他现在要求盯市价值，就是要买入一个新西兰远期合约来进行平仓。当初卖出新西兰元的远期汇率是USD/NZD=0.79，那他目前要买入一个新西兰元合约，既然是买入就是使用ask price，因此就是要用0.783-0.001=0.782来作为远期合约的利率。
所以，原来他是卖出一个新西兰元远期合约，现在要求盯市价值就是要买入一个新西兰元远期合约，这一点不能搞反。
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0.783不是offer卖出价值吗？
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同学你好，可以参照讲义第P22页上step2: if the base currency of the exchange rate quote is being bought, then use the offer side of the market
0.783的确是卖价，但这是对于dealer而言的，因此dealer是要用0.783的价格来卖出NZD，那对于我们投资者而言就是用0.783的价格去买入NZD。既然我们目前要买入NZD的远期合约来进行平仓，那么就是用offer price了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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