Johnny2020-07-21 17:26:08

同学你好。
第47、48题，根据V（A）-- Diligence and reasonbale basis，使用定量模型的话需要了解它的参数、假设和限制条件，还需要知道这个模型是如何应用于投资决策，而Brecksen不熟悉多因子分析，所以很大概率是看不懂Grohl的分析的，那么Brecksen不熟悉多因子模型的话就不能在报告上放上这部分。由于公司本身就是以Top-down的基本面分析来制定投资决策，所以如果Brecksen在对Grohl的研究报告进行审核后赞同他的观点，这是因为这和他自己用top-down fundamental analysis得出的结论是一样的，否则Grohl和Brecksen得出完全不同的结果的话，Brecksen也无法认可Grohl。所以Brecksen看不懂Grohl的多因子分析但是赞同最终的结论。
要注意的是它在研究报告中删去多因子分析部分，而不是说把整个研究过程文件都删掉，过程文件依旧保留的，此处是不违规的。

第50题，一个新的独立评级公司认为Apfelbaum的超额回报是高于行业平均的，Zardt在看到这条消息后就立马把它更新在了宣传手册上，他会被用在即将到来的行业会议上。所以Zardt并没有做出什么改正，他是在看到一个消息后没有验证它的可靠性就立马把它放在了宣传手册上，这样就违规了。

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