Kevin2020-07-15 10:07:34

同学你好！

valuation的过程可以看做当前时刻签一个反向合约，此时将所有现金流折现求和就是合约当前的value。

第9题，还剩2年，折现因子0.990099,0.977876。由于签了反向合约，floating部分抵消。一开始是pay fixed，此时签反向合约就是receive fixed。即(-0.03 + 0.0112)再乘以折现因子（0.990099+0.977876）xNP，就是合约的value。

第13题，按照计算FRA得原理，计算新的FRA´=0.9978%。两者相减，原来FRA=0.70%，锁定的利率比现在低，因此赚钱。（0.9978%-0.70%）xNPx90/360（去年化处理）。FRA是9时间点的现金流，因此还需折现回3时刻，因此value=（0.9978%-0.70%）xNPx90/360/（1 +0.0095(180/360)）。