豆同学2020-07-12 15:43:32
豆同学Reading 20 的17题，Vu=EBIT/R0，不是without tax的公式吗，为什么还要✖（1-t）？
回答（1）
Nicholas2020-07-13 17:57:24
Nicholas同学你好。
如果不考虑税收，并且EBIT是永续现金流，我们可以用折现预期现金流的方法来计算无杠杆的公司价值，但此题中需要考虑税的影响。
因此将EBIT调整为EBIT（1-T)来计算无杠杆公司价值，无杠杆V=EBIT×（1-T）/r0，等于2800000。
发债后，有杠杆V=无杠杆V + TD=3100000。
加油！
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